0.- CONSIDERACIONES INICIALES

En el estudio que se presenta a continuación nos encontramos con datos actualizados sobre el estudio económico del proyecto que se redactó en su día para acometer la transformación de una finca de 51 hectáreas.

En la actualidad, marzo de 2.002, la plantación tiene nueve años exactos. En próximas campañas se intentará ir actualizando datos para vuestras aclaraciones.

Las desviaciones que se han producido sobre lo proyectado están dentro de las previsiones que se establecieron en su día en el proyecto. En el estudio económico del proyecto se hico un análisis de sensibilidad, siendo una de las hipótesis consideradas la que se adapta a las condiciones reales.

La finca en cuestión es muy particular, no intentando bajo ningún concepto, tomarla como genérica de plantaciones de olivar.

Breves reseñas de la finca:

• Superficie: 51 Hectáreas.
• Suelo franco arenoso con pizarras sueltas.
• Fuerte pendiente.
• Mantenimiento del suelo con cubierta natural en calles y herbicidas en las filas de olivos (Mínimo... mínimo laboreo).
• Suelo ácido (5,4 a 5,7 en pH al agua) Calcio inexistente.
• Marco de 7 x 6.
• Agua abundante.
• Riego por goteo a doble línea. Fertirrigación.
• Finca muy aislada de la zona olivarera (Plagas muy minimizadas).
• Recolección mecanizada.

1.- INTRODUCCIÓN

El objeto del presente estudio es calcular la rentabilidad económica de las soluciones propuestas en la plantación, teniendo en cuenta los presupuestos y la vida útil del proyecto.

Este estudio es, por lo tanto, de una importancia fundamental, ya que nos va a permitir obtener la información necesaria para poder decidir si es conveniente o no llevar a cabo el presente proyecto, o por el contrario deberemos modificar algún apartado o simplemente concluir con que no es viable económicamente.

En estos momentos, en los que ya se llevan 9 años desde la ejecución del mismo, se ofrecen las actualizaciones de los índices económicos estudiados en su día con valores reales de costes y beneficios.

Los índices de evaluación que se van a considerar en este caso son:

• Valor Actual Neto (VAN)
• Tasa Interna de Rendimiento (TIR)
• Plazo de recuperación (Pay - back)

El índice VAN exige para su cálculo haber estimado previamente:

• La tasa de actualización.
• El periodo de análisis del proyecto.
• La serie de flujos netos del proyecto.

A la vista de todo lo dicho, en primer lugar se van a determinar los flujos de caja de las situaciones "con y sin" proyecto. Seguidamente, se calcularán los incrementos de flujo que se van a emplear para hallar cada uno de los índices.

Se debe tener en cuenta que este estudio presenta una serie de limitaciones, impuestas por la incertidumbre de no conocer con exactitud cual va a ser la evolución de los precios de la aceituna, de la mano de obra, etc, necesarios en el proceso productivo. Por este motivo se incluye un análisis de sensibilidad en función de varios parámetros.

Los flujos de caja en la situación sin proyecto se limitan al cobro del arrendamiento al que en la actualidad se somete la finca, es decir 426.800 pts.

No se incluyen subvenciones al ganado pues estas son cobradas por el titular del ganado. Igualmente no paga contribución rústica al estar en secano la totalidad de la parcela.

3.- SITUACIÓN CON PROYECTO

La vida útil del proyecto se cifra en 30 años. Este es el tiempo en que vamos a mantener en condiciones de rentabilidad a la producción oleícola.

Por este motivo, el periodo de estudio se establece así mismo en 30 años. Pudiera hacerse en algunos más, pero el grado de incertidumbre es tal que los resultados obtenidos se nos antojan muy imprevisibles y por lo tanto este estudio carecería de sentido.

En este punto se recogen las inversiones necesarias en cada año de la vida útil del proyecto. Así, tendremos que incluir la adquisición de maquinaria, el total del presupuesto de ejecución por contrata, establecimiento de la plantación, costes de explotación de los años improductivos (tres primeros) y los honorarios del proyecto.

Año 0:

• Honorarios del proyecto = 1.127.724
• Acometida y enganche en línea de A.T. = 147.300 Pts
• Riego = 9.180.740 Pts
• Nave-almacén = 4.823.025 Pts
• Caseta de bombeo = 527.780 Pts
• Instalación eléctrica general = 2.952.680 Pts
• Maquinaria (tractor, remolque, atomizador, etc) = 7.023.716 Pts
• Establecimiento de la plantación = 7.790.516 Pts
• Honorarios de dirección = 1.237.444

Año 0 - 1:

Año 1 - 2:

Año 2 - 3:

Este coste de oportunidad o "flujo de caja diferencial", es consecuencia de no percibir, al realizar la transformación, los beneficios que se originaban en la situación "sin proyecto".

Estos costes se tendrán en cuenta durante todos los años de la vida útil del proyecto.

Los beneficios que se percibirían son una cantidad fija de 426.800 pts correspondientes al arrendamiento al que estaba sometida la finca.

La maquinaria y equipos tienen una vida útil. Concluido ese tiempo se deberá proceder a la reposición de los mismos.

El momento de renovación y su valor se reflejan en el cuadro siguiente:

Estos costes resultan de asignar los precios correspondientes a todos y cada una de las necesidades del proceso productivo. Claro está que aquí sólo se engloban los costes de explotación desde año 4 al 30.

Estos costes van a llevar:

• Costes indirectos: Estos son independientes al proceso productivo, generados como consecuencia de las obligaciones de conservación de las inversiones, seguros, dirección técnica, etc.
• Costes directos: Se derivan directamente de las necesidades del proceso productivo. Incluirán por tanto todas las materias primas requeridas y además los costes por financiación del capital circulante.

Éstos son los producidos por la venta del producto obtenido. Los tres primeros años son improductivos con ciertas matizaciones, ya que la maduración se produce en Octubre, Noviembre y Diciembre, por lo que esta producción se anotará en el año 3º.

En el cuadro siguiente figuran las producciones correspondientes a las diferentes variedades y para los distintos años de vida del proyecto.

Serán cobros extraordinarios el valor de desecho de material renovable en el momento de su reposición, el valor residual de esta y el de las instalaciones al final del periodo de análisis.

El beneficio extraordinario de las instalaciones al final del periodo de estudio se estima en un % del presupuesto de ejecución material. Por lo tanto tendremos:

De los costes y cobros expuestos anteriormente como consecuencia de la inversión, se desprende la corriente de pagos y cobros que se expone en el cuadro siguiente: